Dalam laporan kepada pelanggan, penganalisis Stifel Jeffrey Stantial menyerlahkan unit loteri IGT , dengan menyatakan bahawa perniagaan boleh terbukti tahan lama walaupun ekonomi merosot. Dia menegaskan bahawa loteri menyumbang 75% daripada pendapatan pro forma IGT, tetapi hanya menguasai Pengeluaran sdy 25% daripada tumpuan yang dibayar oleh komuniti pelaburan kepada syarikat perjudian.
Pandangan konstruktif kami terhadap saham kekal berlabuh oleh kehelan penilaian untuk penjanaan tunai IGT, berdaya tahan kemelesetan dan mempercepatkan perniagaan loteri secara asasnya dengan tumpuan tidak seimbang yang dibayar kepada perniagaan iGaming IGT yang lebih kecil,” tulis penganalisis itu.
Stantial mengulangi penarafan “beli” pada IGT dengan sasaran harga $36, membayangkan peningkatan sebanyak 63.6% dari penutupan 7 Jun. Saham turun 23.66% tahun setakat ini.
IGT Lottery Fighting Konglomerat Diskaun Blues
Sebahagian daripada sebab cabang loteri IGT mungkin tidak mendapat kredit yang sepatutnya adalah kerana syarikat itu mempunyai operasi lain, menjadikannya sebuah konglomerat permainan .
Tesis bahawa saham IGT menerima diskaun konglomerat adalah tidak munasabah. Aset loteri adalah penjana tunai dan wajar dalam komuniti Keluaran SDY pelaburan, tetapi selalunya tidak mendapat kredit penuh apabila syarikat induk mempunyai bidang perniagaan lain.
Stifel’s Stantial memanggil jurang penilaian antara IGT dan rakan setara Australia dan Eropah yang didagangkan secara terbuka sebagai “terlalu menghukum,” tetapi mengakui ia akan ditutup.
Namun, tidak dapat dielakkan fakta bahawa dalam industri perjudian, loteri adalah salah satu tawaran yang paling tahan kemelesetan, dan itu adalah sesuatu yang perlu dipertimbangkan kerana penganalisis dan eksekutif menyatakan kebimbangan tentang kesan inflasi yang lari ke atas perbelanjaan pengguna.
“Sehingga pengguna mula pudar, pihak pengurusan menyerlahkan sifat berdaya tahan kemelesetan tinggi permintaan loteri (sebahagian besarnya didorong oleh kesan penggantian & psikologi pemain) dengan jualan loteri menguncup hanya -0.4% dari puncak ke palung pada 2008/09,” kata Stantial daripada IGT.
Loteri Tailwinds untuk IGT
Sama ada iGaming, pertaruhan sukan dalam talian atau, sedikit sebanyak, iLottery, pelabur semakin terpikat dengan dan meneliti usaha dalam talian industri permainan yang masih baru muncul. Walau bagaimanapun, loteri tradisional boleh menyediakan pemangkin untuk IGT.
“Walaupun tumpuan pelabur kekal pada peluang sekular pertumbuhan yang lebih tinggi (iLottery, iGaming, tanpa tunai, dll.), pecutan berterusan dalam jualan loteri Togel Hongkong tradisional akan memberi kesan yang lebih ketara ke atas pertumbuhan pendapatan jangka terdekat,” kata Stantial.
Penganalisis menambah bahawa jika jualan kedai yang sama IGT meningkat hanya 1%, itu adalah peningkatan $10 juta kepada hasil bersih. Itulah peningkatan jualan yang lebih cekap dan kos efektif daripada kebanyakan pengendali dalam talian yang jana pada masa ini.
